株式の有無にかかわらず、現金配当を支払う方法

信じられないですね。株式を所有していない場合、どうすれば現金配当を受け取ることができますか？

はい、それは可能であり、実際、金融界の何千人もの人々によって行われています。この記事では、それがどのように行われるかのプロセスについて説明します。

もちろん、現金配当を支払う最も簡単な方法は、四半期、半年、または年次などの定期的な頻度で配当を支払う株式を取得することです。しかし、これらの配当金の支払いは少額であり、これらの株式に数百万ドルを投資しない限り、それらを利用することはほとんどできません。

私が話しているのは、それらの会社の株式を所有しているかどうかにかかわらず、会社から定期的でより高い現金支払いを生成する方法です。

どうやって？

株式を所有している場合はコールアンドプットオプションを、株式を所有していない場合は現金で販売します。

オプションの売却から得られる現金は、それらの会社から好きなだけ配当を受け取るようなものです。あなたはあなたが支払われることを望む時間を指示します。短期のオプションはより少ない金額を支払いますが、より長期のオプションはより多くの支払いを提供します。

すでに定期配当を支払っている会社や、まったく配当を支払っていない会社にオプションを売ることができます。株式に対してオプションを売ることにより、原株が配当を支払うかどうかは重要ではありません。

追加または主な収入源として配当に大きく依存している人にとって、すでに所有している株式に対してオプションを売ることは、間違いなく彼らの収入を大幅に増やすでしょう。

株式を所有している場合の仕組みは次のとおりです

所有する株式から現金を生み出す取引システムは、カバードコールオプション販売として株式投資の世界でよく知られています。これは、所有する株式に対してコールオプションを売る取引手法です。

バンクオブアメリカ（BAC）、マイクロソフト（MSFT）、AT&T（T）などの有名な配当支払い会社の株式を所有しているとします。現在、この記事は6月に書かれているため、BACの株価は30ドルです。過去4四半期に、四半期ごとに1株あたり0.12ドル、または12か月間で合計0.48ドルの配当を支払いました。

投資家が彼の投資からいくらかの配当を得ると期待して、現在の株価30ドルで今日BACに購入したと仮定します。BACの株価が今後数か月間大幅に上下することなく変化しない場合、投資家は気にせず、1株あたり0.12ドルの四半期配当を支払うことに満足しています。1年間で、配当は合計0.48ドルになり、これはわずか1.6％の投資収益率に相当します。CDマネーファンドで駐車現金を得るのとほぼ同じレート。それほど素晴らしいことではありませんか？

支払われたBAC現金配当; オプションありとオプションなし

それでは、カバードコールオプション販売システムを使用して、配当利回りを高めるためにオプション販売で何ができるかを見てみましょう。BACのオプションチェーンを見ると、さまざまな満期月に販売するオプションの選択肢が多数あります。有効期限が短いほど、有効期限が長いよりもプレミアム（価格）が低くなります。

BAC 7月のオプションは、約1か月で期限切れになります。7月のストライキ31コールオプションの入札価格は$ 0.43で、7月のストライキ32コールの入札価格は$ 0.20です。7月31日のコールでは1.4％のリターンが得られますが、7月32日のコールでは0.7％の低いリターンが得られます。これらは、オプションが7月の第3金曜日に期限切れになった場合の月次リターンです。

8月の有効期限に行くと、保険料ははるかに良くなります。8月のストライキ31のコールは0.65ドルで、ストライキ32は0.35ドルで、それぞれ2.1％と1.2％のリターンがあります。これらは約60日間の返品です。

ここで、31回のストライキではなく32回のストライキで60日間を選択するという最悪のシナリオを見てみましょう。BACの株価が約30の平均レベルを維持し、2か月ごと（60日の有効期限）に約0.35ドルでコールオプションを販売すると仮定すると、これはオプションの現金収入だけで年間約8％に相当します。これに、同じ12か月間に支払われた1.6％の現金配当を追加すると、BAC株の合計9.6％の現金収益が得られます。これは、単に株式を保有し、1.6％の現金配当利回りに依存するよりもはるかに優れているのではないでしょうか。

BACの株価30に近いコールストライクプライス31で60日間のコールオプションを販売する最良のシナリオでは、オプションだけで約13％が得られます。1.6％の配当利回りを追加すると、ROIが14.6％に上がります。

注：所有株式に対してコールオプションを売る場合、行使価格（31）が現在の株価（30）に近いほど、利回りは高くなりますが、株式が行使される可能性は高くなります。潜在的な行使に対するより安全な方法は、ストライキ32のように、現在の株価からさらに離れたストライキを販売することです。

AT&Tの現金配当の支払い; オプションありとオプションなし

これは、あなたが所有する株式に対してオプションを売ることがあなたの現金配当収入をどのように高めるかについての別の例です。

AT&T（T）の株価は、現在6月に34ドルで見積もられています。現在の価格に基づいて5.8％の素晴らしい利回りで、年間平均約2.00ドルの49〜50セントの四半期配当を支払っています。

7月35日のコールオプションの入札プレミアムは0.69ドルですが、ストライキ36の月間リターンはそれぞれ2％と1.2％で0.41ドルです。潜在的な運動からより安全にするために、36と37のさらに8月のストライキは.69と.47になり、約2％と1.4％の60日間のリターンをもたらします。私の個人的な選択は、8月37日のコールオプションを$ 0.47で選択することです。

キャッシュリターンを年換算すると、約$ 2.80（2か月ごとに.47）の60日間オプションと$ 2.00（四半期ごとに.50）の通常の現金配当により、年間総現金収入は$ 4.80になります。

これは、AT&Tの現在の価格である34ドルに対する14％のリターンであるのに対し、オプション販売なしの5.8％のより低いリターンです。

Microsoft Corporationを見て、数字が何であるかを見てみましょう。6月のこの記事の執筆時点で、MSFTは現在の価格101ドルで取引されています。現在の価格からさらに離れたストライキを選択できるので、60日間のオプションが好きなので、2.05の8月105日のコールオプションを使用します。これは、年間で約$ 12.30になる可能性があります。

MSFTは、1株あたり約0.42の四半期配当を支払い、年間合計$ 1.68、または現在の株価$ 101に対して1.6％の利回りを提供します。オプションと配当を合わせた年収は約13.98ドルで、13.8％という素晴らしい組み合わせ率になります。ここでも、配当のみの1.6％の利回りと、配当とオプションの合計13.8％の利回りを比較しています。

もちろん、上記の株式は、年間を通じて常に同じ価格水準にとどまるとは限りません。実生活では、株価は常に変動しているため、上記の理論的な比較が常に当てはまるとは限りません。

では、実際のケースヒストリーを見てみましょう。

2015年1月、BAC株は約16.98ドルで取引されていました。2016年12月までの次の2年間で、株式は合計0.45ドルの現金配当を支払いました。さらに、この2年間で株価は上下に変動し、2016年12月の価格は約22.10ドルでした。

新しい価格は2年前より5.12ドル高く、0.45ドルの配当が追加されると、株式は5.57ドルのトータルリターンをもたらし、2015年1月の元の価格である16.98ドルから33％の利回りに相当します。

次に、この比較を見てください。BACの生涯の同じ2年間で、投資家は株が上下に回転するときにコールを売り、オプションを置くことができたでしょう。コールオプションとプットオプションの販売による総収益は合計4.75ドルになります。0.45ドルの現金配当と5.12ドルの価格上昇（2015年12月の株価から）を追加すると、合計で10.32ドルの利益が得られます。

これは、2015年1月の元の価格である16.98ドルから61％のリターンです。オプションなしの33％のリターンよりも確かにはるかに優れています。

別のケースの例を次に示します。AT&T（T）は、2015年1月に約33.40ドルで取引されていました。2016年12月までの2年間で、合計3.86ドルの現金配当を支払いました。2015年12月の株価は、正味株価が9.13ドル上昇したため、42.53ドルでした。現金配当を追加すると、株主は2016年12月の価格で合計12.99ドルの利益を得ることができました。

これは、2015年1月の元の価格の39％のトータルリターンです。

1月にAT&T株も購入し、2016年12月までコールアンドプットオプションを継続的に販売した投資家は、次のように計算すると、52％というはるかに優れたリターンを達成しました。

9.13ドルの価格上昇+3.86ドルの配当+4.50ドルのオプション販売= 17.49ドル。総利益は33.40ドルの元の投資の52％です

株を所有していない場合の仕組みは次のとおりです

ここで、この記事の一部に到達しました。これは、多くの読者をこの記事に引き付けた可能性が最も高いものです。株式を所有せずに現金配当を支払う方法。

ここに秘密はありません。あなたは、単に実践にとして知られているオプション取引システム置くことによって、あなたが所有していない株式から現金支払いを受け取ることができ売っ現金担保付プット・オプション 、とも呼ばれる屋根付きプット・販売を 。私の記事のいくつかをフォローしていると、この取引戦略が私の記事の多くで言及されていることがわかります。

例を使って作業を始めましょう。

John Doeは、彼の株式ブローカーの口座に50,000ドルの現金を持っています。彼は、この未使用の現金ファンドから現金収入を生み出すために、この金額をいくつかの配当支払い株に投資しようとしています。

配当を支払うポートフォリオを構成するために複数の株式を購入する代わりに、代わりに、実際に株式を購入することなく、50,000ドルを使用して複数の株式のプットオプションを確保またはカバーすることができます。これがその方法です。

5月上旬です。JohnはInternationalPaper Company（IP）を見て、その株が現在52ドルの価格で取引されていることを確認します。6月のオプションチェーンは、6月の第3金曜日である6週間で満了する0.84ドルのプレミアムで6月50日のプットを売ることができることを示しています。

彼は6月50日のプットの4つの契約（4つの契約= 400株）を販売し、4つのプット契約を確保するために彼の現金資金の$ 20,000を使用します。この売却により、合計336ドルのキャッシュインフローが発生します（0.84プットプレミアムx 400株）。

ジョンの50,000ドルの現金資金のうち20,000ドルを使用した後、彼は次にウォルマートストア（WMT）オプションチェーンを調べ、6月82。5日に1.83ドルのプレミアムが彼の好みに合っていることを発見しました。彼が82.5プットオプションの2つの契約（200株に相当）を売るとき、WMT株は84ドルの価格であり、この取引で合計366ドルを生み出します。この取引では、ジョンの残りの現金残高の$ 16,500を使用して、2つのプット契約を確保しました。

ジョンはまだ元の$ 50,000の$ 13,500を残しています。彼は再び別のプットオプションの販売を行います。今回、彼はXYZ Corporationを選択しました。XYZ株が67.50ドルの場合、6月67日は1.30ドルのプレミアムを設定します。彼は2つの契約を販売し、残りの元の資本の$ 13,400によって確保された$ 260を生成します。

以下は、ジョンの現金の受け取りと支払いを示す要約です。

上の表が示すように、ジョンはオプションの販売から合計962ドルの現金収入を生み出しました。オプションは6週間で期限切れになり、その後、彼はさらに4〜6週間新しいオプションを作成または販売できます。

ジョンが生み出した962ドルの収入は、6週間で資本金50,000ドルに対して1.92％の収益を表しています。年換算すると、これは約16.6％の収益に相当します。

上記の例で4つの株式を所有し、四半期ごとに現金配当を受け取った場合、それらからの年間配当総額は約1,000ドルから2,000ドルになります。オプションの販売がなければ、これは彼の50,000ドルの資本に対して約2〜4％の利益になります。株式を所有せずにプットを売ることによる約16％のリターンからは程遠い。

そして何よりも、ジョンは自分の資本を株の所有に固定しなかったので、彼の現金は常に流動性を保っています。ジョンは、各オプションの有効期限が切れた後、いつでも自分の現金にアクセスできます。または、ストックオプションのいずれかが期限切れになる前に現金にアクセスしたい場合は、プットオプションを買い戻し、取引を終了することでポジションを清算することができます。

オプションに慣れていませんか？

あなたの現金のためのより良いレートを生成するオプションによって提供される素晴らしい利点を見た後、それはあなたがオプションを学ぶことをお勧めします。ストックオプションをテーマにした本、ウェブサイト、ブログ、記事はたくさんあります。

初心者のオプションの学生には、「OptionsTrading：初心者のための戦略ガイド」という本を強くお勧めします。この本は、初心者がすぐに始めることができるほど短いです。重要な機能の1つは、オプションビジネスのミスを回避する方法に関するセクションです。

オプションがどのように機能するかを十分に理解したら、「オプション販売の完全ガイド」という本で上級レベルに進む必要があります。オプション販売の仕組みを学びたいと願う人に勧める本や資料を探すために、この本を何度か読んだことがあります。これは、シンプルさと完全性のために私が出会った中で最高の本の1つです。

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