債券は元本が異なる場合があるため、債券の価格は額面のパーセンテージとして見積もられます。「額面」または「額面」は、債券証明書に印刷されている債券の価値です。これは、利払いの計算に使用される値と、満期時に債券保有者に支払われる元本の値、または元本100ドルあたりの現在の価格です。請求価格が963,701ドルの債券の価格をどのように見積もるかを見てみましょう。
市場でこの債券に見積もられた価格は96.370になります。記事のこの時点から、以下に示すように、価格は額面のパーセンテージとして見積もられます。
以下に示すように、米国債などの多くの債券の価格の小数部分は、30秒のパーセントで見積もられます。したがって、計算したばかりの価格は次のように見積もられます。30秒の場合、小数部分を区切るためにハイフンが使用されていることに注意してください。
米国債の計算価格は102.1875です。市場での価格を102プラス分数として見積もります。
0.1875 = 6/32なので、
102.1875 = 102 6/32 = 102-06
標準の固定金利の債券について話している場合、クーポンストリームを年金、つまり一連の等間隔の均等な支払いとして扱い、この式を使用できます。式の最初の部分は、クーポン支払いの現在価値を示します。2つ目は、最終的な元本支払いの現在価値を示します。
この式を使用して、この債券の価格を計算します。ちなみに、価格は常に元本100ドルあたりで見積もられているので、元本100ドルを使用することで計算を簡略化できます。計算により、価格が直接わかります。
債券：1,000,000ドルの米国債
4年で成熟する
5％半年クーポン
満期までの利回り：6.5％
CPN = 2.50、PRN = 100、n = 8、i =.065 / 2 =.0325
価格= 2.50 （1-（1 +.0325）-8）+ 100（1 +.0325）-8 = 94.790
.0325
別のものを試してみましょう。
ボンド：4年で成熟
4％年間クーポン
満期までの利回り：5％
CPN = 4、PRN = 100、n = 4、i =.05
価格= 4（1-（1 +.05）-4）+ 100（1 +.05）-4 = 96.454
.05
それでは、トレードを見てみましょう。トレーダーは98-12で$ 1,000,000の債券を購入します。その日遅く、彼女は98-28で債券を売ります。彼女がどれだけの利益を上げたかをどのように計算しますか？
98-28で販売= 98.875
98-12で購入= 98.375
100ドルあたりの利益=.500
総利益=（1,000,000 / 100）x.5 = $ 5,000
最後に、債券と金利、債券の利回りと価格の関係を忘れてはなりません。
7.25％クーポン付きの1,000,000ドルの米国債
ちょうど15年で成熟します
購入価格：91.484 @ 8.25％の満期利回り
このタイプの債券の利回りが8.40％に増加すると、この債券の価値は減少します。債券価格と債券利回りの関係は逆です。