株式市場はcovid-19を長い間無視できますか？

雄牛または熊？

Thomas Richter / user：THOMAS / CC BY-SA（http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/）

世界は1月にコロナウイルスについて聞き始めました。それは武漢と呼ばれる人口の多い中国の町に大混乱をもたらしました。2020年3月初旬までに、多くの人々がそれが世界的大流行になるのではないかと心配していました。それ以来、地球全体が部分的または完全に封鎖されています。アジア、ヨーロッパ、南北アメリカ、アフリカなどのすべての主要な大陸は、パンデミックによって荒廃しています。

多くの株式市場は2020年2月にピークレベルにありました。パンデミック後の2020年3月のピークレベルから40％もクラッシュした株式市場はほとんどありませんでした。世界的な救済集会が続き、多くの市場が以前の損失の多くを取り戻すのを助けました（2020年6月7日現在）。

3月の安値から20％以上の上昇を示す指数

• DJIA（USA）
• FTSE（英国）
• CAC（フランス）
• 日経（日本）
• NIFTY50（インド）
• ASX200（オーストラリア）

世界第2位の経済大国である中国は、他の市場のように深刻な落ち込みも劇的な回復もありませんでした。

株式市場の回復を促進する要因

以下は、ラリーを推進する主な要因です。

1. 落ちたものは上がらなければならないという信念。
2. ワクチンがこのパンデミックを終わらせることを願っています。
3. 以前のすべての市場の暴落は、輝​​かしいリターンの期間が続きました
4. 株式市場への投資に代わるものは他にありません。
5. 株式市場を後押しする流動性

冷静なアプローチでこれらの各要素を検討する時が来ました。終わりに向かって、未来を予言するために水晶玉を注視していきます。

コロナウイルスによる脅威は現実のものです

CDC / Alissa Eckert、MS; ダンヒギンズ、MAM /パブリックドメイン

1.下がるのは上がらなければならない-常にではない

多くの投資家は、修正は常に購入の機会であると考えています。彼らは、過去30年間の株式市場の暴落に基づいて仮定を立てています。2000年に崩壊したドットコムバブルの後にはブームが続きました。2008年のクラッシュを引き起こしたサブプライム危機の後には、10年にわたる強気相場が続きました。

同様に、多くの人が、2020年3月のCOVID-19主導の修正の後にブーム期間が続くべきであると信じています。COVID-19は、通常の経済またはビジネスサイクルの一部ではありません。それは私たちの生活やビジネスへのアプローチを変えるブラックスワンイベントです。

以下に示すのは、COVID-19の発生から生じる真の懸念です。

1. 健康上の懸念/高い死亡率
2. 前例のない失業危機
3. 多くの中小企業は、長期の封鎖に耐えられないかもしれません。
4. 消費レベルの低下。
5. 社会不安。

このような背景の中で、COVID-19の影響がドットコムバブルやサブプライム危機と同じであるとは考えられません。それはもっと悪いかもしれません。

2.ワクチンはパンデミックを終わらせますか？可能性が低い

私は科学者でも医療専門家でもありません。庶民としても、ワクチンが利用できないウイルス性疾患がたくさんあることを私は知っています。世界中の多くの科学者や研究専門家の誠実な努力に敬意を表して、効果的なワクチンが適切な時期に到着する可能性は低いようです。

そうは言っても、COVID-19ワクチンに突破口があれば、私が一番幸せな人になるでしょう。ワクチンは世界中の何百万人もの人々の命を救うでしょう。それでも、景気後退に陥って景気が回復するまでには何年もかかるだろう。

3.以前のすべてのクラッシュの後にブームが発生しました-これは異なります

これは、ドットコムのクラッシュとサブプライムのクラッシュにも当てはまります。それらは過剰な欲望によって煽られた墜落でした。貪欲が収縮したとき、市場は後で回復するためだけに墜落しました。欲と恐れは景気循環または経済サイクルの一部です。

COVID-19のクラッシュは、過度の欲望や恐れの結果ではありませんでした。これは本物です。多くの国で経済活動が途方に暮れています。失業率は急上昇しています。消費は落ち込んでいます。私たちのほとんどは、友人、買い物、旅行、または私たちが愛する多くのものを訪れることができません。世界は変化し、さらに悪いことになりました。

4.他に選択肢はありません

投資家は、低金利体制で株式市場を超えて見る選択肢はほとんどありません。銀行預金、国債、または不動産は、長期的には株式市場からのリターンに匹敵するものではありません。

私は、株式市場のリターンは銀行預金や不動産よりも引き続き優れているというこの信念を共有しています。株式市場は、10年の期間を持つ長期投資家にとって依然として素晴らしい選択肢です。

5.流動性が株式市場を後押し-永遠ではない

流動性は常に株式市場を押し上げる可能性があります。流動性と金利の低下は、株式市場のパフォーマンス向上薬のようなものです。低金利は、銀行預金にお金を預ける動機にはなりません。彼らはより良いリターンのために株式市場を見るでしょう。

パフォーマンス向上薬は、アスリートが1〜2回勝つのに役立つ場合があります。しかし、彼が捕まると、それは彼のスポーツキャリアの終わりになるでしょう。世界中の中央銀行によって注入された流動性は、株式市場を維持するパフォーマンスを高める薬です。それは長くは続かないでしょう。流動性によって引き起こされたバブルが飛び出します。

ニューノーマルは恐怖に根ざしています。

www.vperemen.com / CC BY-SA（https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0）

水晶玉注視

別の市場暴落の場合の最悪のシナリオは何ですか？市場は3月に過去の安値に触れるのでしょうか、それともさらに下落するのでしょうか。ほとんどの国は経済活動を停止しなければなりません。封鎖では、経済の需要と供給の両方の側面が影響を受けます。これは世界のGDP、企業利益、株価の低下を引き起こすでしょう。

ウイルス自体からの危険もあります。このウイルスが引き起こす可能性のある被害の程度やパンデミックの期間はわかりません。それはさらに2年間大混乱をもたらすか、1か月で突然消えるかもしれません。私の推測は他の誰よりも良いです。

このようなシナリオでは、ほとんどの市場は過去の高値から50％撤回する必要があります。これは、DJIAの場合は15,000、NIFTYの場合は6,000に相当します。クラッシュの引き金となるのは、2020年6月までの四半期の企業業績です。四半期決算は7月と8月に発表されるため、次の大きなクラッシュが始まることが予想されます。

推奨される戦略

今は新たな投資をしないでください。次のクラッシュに投資するために、できるだけ多くの現金を保持することをお勧めします。ポートフォリオの一部を削減することを検討する必要がありますか？クラッシュするかもしれないとすれば、それはひどい考えではありません。しかし、株価は予測できない可能性があります。価格は、売却後に20％上昇するか、購入後に20％下落する可能性があります。投資を刺激的にするのはリスクです。

私は投資を最小限に抑え、2020年8月までに市場に再参入する予定です。魅力的なバーゲンで株を手に入れるか、株式市場が上昇し続けるともっと支払うことになります。私の戦略がうまくいったかどうかは、時が経てばわかります。

貴重なコメントを残してください。

2020年7月4日、インドのチェンナイ出身のMohan Babu（著者）：

貴重なコメントをありがとう、JCScull。

2020年7月4日にフロリダ州ゲインズビルから来たJCスカル：

とても良い記事です。

2020年6月11日、インドのチェンナイ出身のMohan Babu（著者）：

あなたは正しい、リズ。パンデミック後、さまざまな国が一定の不況に直面しています。しかし、市場は実体経済から切り離されているかのように振る舞っていました。

2020年6月11日、インドのチェンナイ出身のMohan Babu（著者）：

はい、アンバザガン。市場について短期的な予測を行うことは困難です。この記事は、パンデミック後の経済的現実と過大評価について投資家に思い出させることを目的としています。

2020年6月10日のアンバザガン：

ありがとうございました。良いですね。しかし、市場は非常に予測不可能です。待って見てみましょう。

2020年6月10日の英国のリズウェストウッド：

これは興味深く、非常に関連性の高い記事です。COVID-19をきっかけに国や企業が不況と戦う中、今後数か月にわたって株式市場を見るのは魅力的です。誰が株で結果を予測できますか？