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どの投資戦略が最適ですか？
「どの投資戦略が最適ですか？」という質問。さまざまな方法で答えることができます。私は以前、上場投資信託への投資は一般的に株式の選択よりも優れた投資戦略であると主張しました。しかし、私は「一般的に」と言いました。
ETF投資の優位性に関する私の立場にもかかわらず、株式の選択が投資家にとって理にかなっている場合があります。この記事では、これらのシナリオのいくつかに焦点を当てます。
最良の投資戦略として何が構成されているかは、個々の目標によって異なります。たとえば、多くの投資家は「市場を打ち負かす」ことについて話しますが、それは必ずしも投資家の主要な目標ではありません。たとえば、私は債券ETFと配当ETFに投資しています。そのような戦略で市場を打ち負かす可能性は低いですが、資本の増価は私にとって二次的な目標であるため、市場を打ち負かすことは私の目標ではありません。私は収入ベースの投資を好みます。したがって、「どの投資戦略が最適か」という質問があります。答えるのは思ったほど簡単ではありません。むしろ、質問への答えは投資家の目標に基づいています。
より良い税効率
上場投資信託、インデックスファンド、ミューチュアルファンドには「回転率」と呼ばれるものがあります。これは、税金繰延または非課税のアカウントでは重要ではありませんが、課税対象のアカウントでは違いがあります。あなたの資金が利益で株を売るならば、その利益は課税されます。
ただし、株式の場合、株式を購入するときは、売却するまでその株式を保持します（バイアウトまたは破産により株式が清算されない限り）。したがって、株式を売却したとき、または株式が清算された場合にのみ、キャピタルゲイン（株式の価値が上がる）に対して課税されます。これにより、利益を上げて株式を売却する際に課税されるETFよりも低い税額が発生します。配当金を支払わない成長株に投資する場合、株を売却するか、利益で清算しない限り、課税されません。したがって、株式はETFよりも税効率が高くなります。これは、より低い税額を意味する可能性があります。ほとんどの人にとって、違いはごくわずかですが、高所得層にいる場合、または課税対象の口座に多額の投資をしている場合は、この利点がより重要になります。
投資の管理
人々が株を選ぶために与える一般的に引用された理由は彼らの投資を管理する能力です。ファンドに投資する場合、投資パラメータを超えてファンドが行うことを制御できないため、ファンドの制御は制限されます。ただし、個々の株式に投資する場合は、投資する株式と、各株式に投資する資本の額を制御できます。
おそらく株式投資家の約1％以下が5年間で市場を打ち負かしますが、誰もが市場を打ち負かすために株式を選ぶわけではありません。しかし、一部の人々にとっては、市場を打ち負かすのは良いことですが、彼らは市場を打ち負かすことを期待していません。代わりに、彼らはキャピタルゲインではなく配当からの収入のために投資しています。一部の人々は最低配当利回りのしきい値を持っているかもしれません、そして彼らはこれのために彼ら自身の株を選びたいです。たとえば、一部の配当投資家は、購入する株式に対して3％未満の利回りを望んでいません。
一部の人々は社会的責任投資家です。これは、彼らの株式選択プロセスの一部が彼らの倫理に基づいていることを意味します。たとえば、ビーガン投資家は、動物を殺したり、食品に使用したりすることに反対している可能性があるため、肉や乳製品を販売する会社には投資しません。それらの信念に対応するいくつかのETFがあるかもしれませんが、投資家はいくつかの追加の目標を念頭に置いているかもしれません。したがって、倫理は、投資家が資金を放棄し、代わりに株を選ぶ理由でもあります。
彼らは彼らが市場を打ち負かすことができると信じています
市場をアウトパフォームできると確信している投資家もいます。この見通しはありそうもないことですが、定期的に市場をアウトパフォームしているファンドマネージャーもいます。また、市場を打ち負かすことができると報告している市民も毎日います。
市場を打ち負かすという主張は疑わしいと思うが、実績のある人もいる。たとえば、市場での彼の年のほとんどの間、ウォーレンバフェットはS&P500インデックスを打ち負かすことができました。最近、彼はそれを打ち負かしていません。しかし、彼はこれを、お金が多すぎて、通常選ぶよりも理想的ではない企業に投資を分散させなければならなかったためだと考えています。ウォーレンバフェットと同じくらいのお金があるときは、ほとんどの投資家が心配する必要のないいくつかのことを考慮に入れる必要があります。たとえば、ウォーレンバフェットはあまり多くの株を購入したくないので、最終的には会社の大株主になりたいと思っています。たとえば、彼はかつて誤ってデルタ航空の10％以上の株主になりました。1
しかし、市場を打ち負かしたと主張するだけでなく、彼らの数を公表しているYouTubeチャンネルを持っているいくつかの個人投資家がいます。たとえば、YouTubeチャンネルの Financial Educationの Jeremyは、彼の投資について多くの良い呼びかけをしているようです。彼は自分の数字に透明性があり、定期的に市場を打ち負かしているようです。個人的な財政とお金を稼ぐことに関する多くのYouTubeチャンネルには、資格情報を膨らませる所有者がいますが、ジェレミーは本物のようです。
株選びは彼らの趣味です
投資口座に資金を持っている人もいますが、「市場で遊ぶ」ことも好きです。これらの人々は使い捨ての現金を持っているかもしれません、そして彼らは会社を研究し、株を選び、そして「逃げたもの」について話すのを楽しんでいます。
株選びは奇妙な趣味のように思えるかもしれませんが、数字を計算するのが好きな人や先見の明のある人にとっては、株を選ぶのを楽しむかもしれません。これは彼らが彼らの趣味で具体的な何かをすることを可能にします、そして実際、彼らが投資している会社について多くを知っている株式投資家であることはテーブルでクールな人になるための迅速な方法です。
結論
結局、「どの投資戦略が最適か」という質問に対する客観的な答えはありません。ETFなどのファンドは通常、株式の選択に比べて優れた投資戦略であると私は信じていますが、代わりに株式を選択することを決定する正当な理由はまだあります。
脚注
1.