投資損失に対する保険？そんなことはありますか？

残念ながら、投資家に株式損失保険を提供するリスクを負う会社は（まだ）ありません。しかし、株式の損失に対する保護を提供する組織がないにもかかわらず、この保険を自分たちで提供する革新的な方法を使用することで、それを行うことができます。

どうやって？ストックオプション付き！

保険保護としてのストックオプション

はい、ストックオプションには株式投資を保護するというこの特別な機能があり、個人投資家と機関投資家の両方で定期的に広く使用されています。

保護範囲は、必要な保護の程度に応じて、全体的または部分的になります。他の種類の保険と同じように、総補償範囲は非常に高価です。保護が多ければ多いほど、保険料は高くなります。実際、ある種の保険では、たとえ非常に高い保険料を払っても構わないとしても、100パーセントの完全な保護を取得することは不可能です。保険会社はリスクを負わないでしょう。

同様に、株式損失に対する保険保護としてオプションを使用すると、十分な保険をかけることは可能ですが、100％の完全な保護ではない可能性があります。このテーマについてさらに進む前に、誰が株式損失に対する補償を必要としているかについて話しましょう。

誰が株式損失に対する補償を必要としますか？

投資家が保険の保護としてオプションを使用するほとんどの場合、それは利益を保護することを目的としています。損失から守りたいのは、すでに稼いだ利益です。明らかに、稼いだ利益を保護するための最良の方法は、株式を清算し、利益をポケットに入れることです。

しかし、多くの場合、人間の貪欲な傾向またはより大きな利益を得たいという願望のいずれかのために、投資家は、恩恵が続くことを期待して彼の株を保持したいと考えています。この場合、市場の逆転に対して何らかの保護を行うことは理にかなっています。これを行うにはいくつかの方法があります。

プットマグを購入する

方法1-プットの購入

これは、最も簡単で、かなり一般的で、最も効果的ですが、最も費用のかかる在庫損失保護の方法です。オプションがどのように機能するかについての基本的な知識をすでに持っている場合は、プットを購入すると、株価がどれほど低くなっても、所定の価格で株式を売る権利が与えられることを知っておく必要があります。

例：2016年の初めにAdvance Micro Devices（AMD）を購入した場合、たとえば4月の場合、株式の価格は$ 2.70で、1,000株を購入した場合の総投資額は$ 2,700でした。今日、2017年10月、この記事が書かれているように、在庫は現在$ 13.23で販売されています。これで、2,700ドルの投資が13,230ドルに膨れ上がり、純利益は10,530ドルになりました。

あなたは困惑していることに気づきます。今すぐポジションを清算して、すでに得た利益を持ち帰りますか、それともゲームにとどまり、AMDが上昇傾向を続けることを期待しますか？

あなたはもう1か月間在庫を保持し、この期間中にAMDがどのように機能するかを確認することにしました。その間、価格の逆転の潜在的な発生に対するヘッジとしてプットを購入することによってあなたの利益を保護します。

以下のAMDのオプションチェーン表を見て、利用可能なプットオプションを確認してください。

11月の第3週は良さそうですが、14回のストライキ（契約価格）が効果的であると判断しました。これは、株価がどれほど低くなっても、AMD株を14ドルで売ることが保証されていることを意味します。この保険は11月の第3金曜日まで有効で、その時点で、株価が14ドルを下回ったと仮定して、14ドルで株式を売却するかどうかを決定する必要があります。または、株価が14ドルを超える場合は、引き続き株価を保持して、新しいプット保険を購入することができます。

11月14日のプットの下のオプションチェーンを見ると、1.43ドルのアスク価格があります。ご存知のように、株式やオプションを売買するときは、買値と売値で売値を支払います。あなたはあなたの保険に合計$ 1,430を支払います。わずか約30日間の保険の支払いに厳しい価格。しかし、利益保護の保証で夜よく眠るために支払うための小さな代償。

保険（プットオプション）の期限が切れる11月の第3金曜日まで株価がどれほど低くても、AMD株を1株あたり14ドルで売ることが保証されています。

それでは、損失からあなたの株を保証する他の方法に移りましょう。

方法2-対象となる通話の販売

これは、価値が上昇した株式の保険に加入するためのより経済的な方法です。ここでの欠点は、株価の潜在的な継続的な上昇に制限されることです。

ご存知のように、コールオプションを購入すると、将来の特定の期間に所定の価格で株式を購入する権利が与えられますが、義務は与えられません。したがって、コールオプションの売り手として、あなたはオプションの満了時またはそれ以前に所定の価格で株式を売る義務があります。

売り手として、あなたは固定の合意価格（オプション行使価格）であなたの株を売ることを余儀なくされているので、あなたは株がどんなに高くなり続けてもその価格で株を売ることに制限されます。これは、この安価な保険の欠点の1つです。

もう一つの欠点は、株価が急落した場合、この方法が提供する保険がかなり小さいことです。コールオプションセールから受け取ったのと同じ金額のプレミアムのみがカバーされます。これについては、以下の例に続く段落で詳しく説明します。

利点は、この保険にお金を払わず、実際にその過程でお金を集めることです。そしてこれが、カバードコールライティングまたはカバードコールセリングが株式の所有から収益を生み出す手段としてもよく知られている理由です。

カバードコールライティングは、実際には、株価の下落に対する保護や保険の補償としてではなく、株式所有から収入を生み出す能力のために使用されます。

例：AMD株の同じシナリオを使用すると、現在の価格$ 13.23で取引されている株で大きな利益を上げています。上記のオプションチェーンを見ると、11月14日のコールを$ 0.70の入札価格で販売し、10契約（1契約は100株）で$ 700を集めることができます。

あなたはちょうどあなたの株から700ドルの収入を生み出しましたが、あなたはまたあなたが株を売らなければならない価格に14ドルの上限を作りました。価格が14を超えて上昇し続ける場合、たとえば15、16、17以上の場合、合意された行使価格14でAMD株を売却することを約束しているため、より高い価格には参加しません。

もちろん、満期を迎えるオプションを閉じてロールアウトするロールアウトプロセスを使用することにより、この制限を回避するシステムがあります。ロールアウトプロセスについては、HubPagesWebサイトの他の記事の1つで詳しく説明されています。

保険は株価の継続的な下落から保護することができないため、より高い価格の制限以上に、電話をかけることの大きな欠点があります。

AMDが勢いを失い、その価格が下がり始めた場合、販売した通話の価格を超える保護はありません。つまり、保護されるのは、通話を販売したときに得た金額である0.70ドル、または12.53ドル（現在の価格13.23から販売された通話0.70を差し引いた金額）までです。$ 12.53を下回ると、ポイントが下がるたびに利益が失われます。

要約すると、私は、株の価格の逆転に対する保険の良い手段として、コールライティングを考えません。しかし、コールライティングはあなたの株から収入を生み出す手段として優れた戦略です。

方法3-ストップロス注文の開始

この機能を使用して株式の潜在的な損失を制限する方法について、私が言う必要のあることはあまりないと思います。これはおそらく、株価の下落による損失に対する最も広く使用されている保護手段です。

この機能の問題は、株価が常に上下していることです。「ストップロス」価格が現在の市場価格に近すぎる場合、それは時期尚早にトリガーされる可能性があり、投資家はゲームから外れます。その後、株価は好転し、上昇を続ける可能性があり、それによって株主にとってより大きな利益の機会を失う可能性があります。

方法4-コールオプションの購入

この方法では、すべての株式を収益性の高い価格で売却し、獲得した利益のごく一部を使用して長期コールオプションを購入することにより、株式ポジションを終了します。目標は、株式がその強力なパフォーマンスを継続する場合でも、ゲームに参加することです。

再びAMDを例として使用すると、現在の価格は$ 13.23になり、在庫を売り払い、$ 10,530の収益の一部を使用して、たとえば今日から6か月後に期限が切れる長期コールオプションの支払いを行うことができます。

上記の1で説明した最初の保険方法では、30日強の保険で1,430ドルを費やして、株式を保護するためにプットを購入しました。株式を清算し、利益の1,485ドルを使用することで、2018年4月のコールの9つの契約をストライク14で1.65の売値で購入できます（以下の2018年4月のオプションチェーンを参照）。あなたが1番のようにプットを買うよりほんの少し多くを費やしている間、あなたの4月の電話はプットオプションでたった約1ヶ月ではなく6ヶ月の保険を提供します。

この方法とNo.1の方法の主な違いは、この方法ではコールオプションのみを保持しているのに対し、No。1ではAMDの株式を所有していることです。株式を所有することはあなたにコールオプションより多くの利益の可能性を与えるでしょう。

どうやって？

株価が上昇し続けているが、ペースがはるかに遅い場合でも、株価を所有している場合は、利益をペニーでペニー、ドルでドルを増やし続けることになります。これは、OTM価格で購入したコールオプションには当てはまりません。時間の減衰により、時間の経過とともにコールオプションの価値は徐々に失われます。

したがって、今後6か月以内に株価が劇的かつ積極的に上昇しない限り、コールオプションは最終的に価値を失うか、ほとんど評価されません。しかし、コールオプションの価値の上昇は、そもそもあなたの意図ではなく、保険の適用範囲の当然の利益としてのみであったため、まったく評価しなくてもほとんど問題になりません。

保険方法1を使用して株式を所有し続けることのもう一つの利点は、それが定期的な配当を支払う株式である場合（AMDは支払わない）、株式を所有している限り配当を受け取り続けることです。

次に、株式損失保険のさまざまな方法の最後に進みます。

方法5-カラースプレッドの開始

ここで、少し複雑になります。定義上、カラースプレッドは、原株の株式を所有する人が保護プットを購入し、同時にコールオプションを販売して購入したプットのコストを相殺するオプション取引戦略です。要するに、それは方法1で説明された保護プットを購入するコストを賄うためにカバーされたコールオプションを使用するテクニックです。

方法1で述べた1か月だけではなく、より長く、より高価なプット保険、たとえば6か月の有効期間を購入したい場合は、わずかな最低保険料を支払うだけで購入できます。

2018年4月のストライキ13を1.75で購入し、4月14日のコールを1.61で販売することで、6か月の保護範囲でわずか0.14を支払うか、1,000株すべてで合計$ 140を支払うことができます。しかし、これはあなたのアップサイドをあなたがあなたの株を売らなければならない価格でたった14の最大価格に制限します。もちろん、4月15日または16日のコールを販売して上限を引き上げることもできますが、プレミアムの支払いも増やすことになります。4月13日のプットを1.75で購入し、4月16日のコールを0.95で販売した場合、支払うプレミアムは正味$ 0.80になります。4月16日の電話が行使される前に、株価は最大$ 16まで上がる必要があります。

だからあなたはそれを持っています。損失に対してあなたの株式ポートフォリオを保証するための5つの異なる戦略。

注意：

実際の証券および価格データを使用した例を含む、株式およびオプションの取引に関するすべての情報は、厳密に説明および教育目的のみであり、完全、正確、または最新であると解釈されるべきではありません。ライターは株式仲買人またはファイナンシャルアドバイザーではないため、証券の売買を推奨、推奨、または勧誘することはありません。より完全で最新の情報については、適切な専門家のアドバイザーに相談してください。

質問と回答

質問：損失から株を保護するための最良の方法は何ですか？

回答：記事をもう一度注意深く読むことをお勧めします。それはあなたのリスク許容度、利益目標、そして投資目的に応じて各保険方法の賛否両論を示しています。したがって、最善の保険方法を提案することは難しいでしょう。

質問：方法1のプット保険のコストを回収するには、AMD株をどれだけ高くする必要がありますか？

回答：現在の13.23ドルの価格から、AMDの株価は1.43ドルのプット保険費用を回収するために14.66ドルまで上がる必要があります。