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投資のタイミングについて、RobertLichelloのAIMシステムのテストを調べてください。
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多くの人が投資の最も重要な目的はお金を稼ぐことだと言っています。お金を稼ぐために、私たちは2つの重要な決定に直面します：いつ買うか、いつ売るかです。簡単に言えば、価格が低いときに購入し、価格が購入価格よりも高いときに販売する必要があります。
難しいのは実装です。私たちの感情は私たちに逆らいます。市場が上昇しているとき、価格が高く、上昇しているときに参加して購入するのを非常に簡単にする歓喜があります。市場が低い場合、底がないように見え、市場が跳ね返ることは決してないため、群れを追跡して低く売ることが容易になります。
投資意欲を抑えるシステム
理想的には、いつ購入、売却、または何もしないかを自動的に通知することで、投資の感情を軽減するシステムが必要です。1970年代後半、Robert Lichelloは、「 株式市場で1,000,000ドルを 自動的に稼ぐ 方法—自動的 に」というタイトルの本を出版しました。この記事では、このシステムについて簡単に説明し、バックテストを行って、これらの主張に信憑性があるかどうかを確認します。
- 基本的なAIMシステムに既に精通しているが、より詳細な分析を確認したい場合は、この記事「感度分析」にアクセスしてください。
- マルチETFポートフォリオでAIMシステムを使用する方法を知りたい場合は、この記事「マルチETF分析」にアクセスしてください。
AIMとは何ですか？
ロバート・リシェロは、彼の市場タイミングシステムを自動投資管理またはAIMと名付けました。AIMは、投資を管理するための論理システムを提供するアルゴリズムです。株式または投資信託のポートフォリオで使用できます。このシステムは、いつ、どれだけ売買するかを教えてくれます。
AIMの売買数量を計算するには、ポートフォリオに投資した金額とポートフォリオの現在価値の2つを知る必要があります。説明のために、いくつかの例を見てみましょう。
購入注文の例
- ポートフォリオ管理（初期投資額）= 1000株@ 1株あたり$ 10 = $ 10,000
- 1か月後、株価は8ドルに下がり、ポートフォリオの価値は8000ドルになります。
- 現在のポートフォリオ値 に 10％を 追加 = $ 8800。
- 10,000から8800を引く
- これは= 1,200ドルに相当します
正の値は買いシグナルを示すことに注意してください。ただし、この値が負の場合、AIMは保持するように指示しています。
投資額が減少したため、AIMは150株（1,200ドル相当）を購入するように通知しました。
AIMの興味深い機能の1つは、より多くの株式を購入するたびに、ポートフォリオ管理が購入額の半分ずつ増加することです。この場合、ポートフォリオ管理は$ 10,600に増加します。これは組み込みのリスクレギュレーターであり、市場が下落しているときに現金準備金を使い果たしたり、市場が上昇しているときに現金準備金を増やしすぎたりするのを防ぎます。
売り注文の例
- ポートフォリオ管理（初期投資額）= 1000株@ 1株あたり$ 10 = $ 10,000
- 1か月後、株価は$ 13に上昇し、ポートフォリオの価値= $ 13,000
- 現在のポートフォリオ値から10％を 引く = $ 11,700
- 10,000ドルから11,700ドルを引く
- =-$ 1,700に等しい
負の値は売りシグナルを示していることに注意してください。ただし、この値が正の場合、AIMは保持するように指示しています。
投資の価値が高まったため、AIMは130株、つまり1,700ドルを売却するように指示しています。
どちらの場合も、AIMは正しい決定を下します。つまり、ポートフォリオの価値が低くなると購入し、高くなると売ります。AIMに厳密に従うと、投資から感情の多くを取り除くために使用できます。
AIMウェブサイト
- AIMユーザーメッセージボード-InvestorsHub
- 「株取引の富」投資システム掲示板-InvestorsHub
実世界でのAIM
では、AIMは現実の世界で機能しますか？この質問に答えるために、過去の株価を使用し、そのペースでAIMアルゴリズムを実行します。最も活発な上場投資信託（ETF）の1つであるS&P預託証券、銘柄記号SPYの過去の価格を使用します。SPYは、500銘柄のスタンダード&プアーズ指数を追跡するETFです。
2000年1月から2016年7月まで、SPYの価格履歴は68.11ドルから217.12ドルの範囲でした。この期間中、株式市場は2回下落し、1回は5年間の値上げ期間であり、もちろん現在の価格は2009年3月以降上昇しています。したがって、AIMは、いくつかの購入フェーズ、少なくとも1つの販売フェーズを通じてテストできます。そして現在の市場で読んでください。
それでは、以下の時系列グラフにまとめられたバックテストの結果を見てみましょう。すべての売買取引は、月/年、売買数量、およびその月末の終値を示す黄色のテキストボックスで示されます。さらに、購入トランザクションは赤いマーカーで示され、販売トランザクションは緑のマーカーで示されます。
バックテストの結果
最初に気付くのは、2000年1月3日の68株の最初の購入は、2000年8月に市場がピークに達した場所に非常に近いことです。その後、市場が2年間下落したため、AIMは合計79株を蓄積しました。 2001年の2月、3月、8月、9月、および2002年の6月、7月、9月に、7つ以上の異なる購入シグナルがありました。この購入フェーズでは、現金準備のほとんどを使い果たし、2,919ドルの現金「保険」を残しました。市場は衰退し続けています。さらに、当社の株式数は68株から147株に116％増加し、市場動向が上昇したときの株式価値の「潜在的な」増加を2倍以上に増やしました。 FIFO会計を想定すると、1株あたりの平均価格は143.80ドルから121.21ドルに引き下げられました。
2002年に市場が底を打った後、5年間の価格上昇が見られます。この期間中、AIMは、2004年1月と12月、2006年2月と10月、2007年4月の5つの異なる販売機会で合計42株を売却します。この売却フェーズの終わりに、AIMは9,989ドルの現金準備金を積み上げます。 105株を保有しています。1株あたりの平均価格は78.85ドルです。
2007年10月の市場ピークから2009年2月までほぼ直線的な転落があります。そのフリーフォールの間に、AIMは2008年9月から2009年2月までの6つの異なる買いシグナルで合計117株を蓄積しました。この蓄積の終わりにフェーズAIMは、現金準備金をほぼ809ドルまで使い果たし、現在、1株あたりの平均価格が97.86ドルで222株を保有しています。
最後に、市場は2009年3月から2016年7月にかけて上昇しました。その期間中に、AIMは合計124株に対して12の売りシグナルを発行します。この販売フェーズの終わりに、AIMは現金準備を21,149ドルに増やし、98株を1株あたりの平均価格82.76ドルで保有します。
結論
最初の購入が市場のトップに近いにもかかわらず、全体的なポートフォリオのパフォーマンスは悪くありません。2016年7月31日の時点で、架空のポートフォリオは98株の株式と21,149ドルの現金準備金で構成されており、合計で44,164ドル、つまり120.8％の利益があります。バイアンドホールド戦略を採用すると、合計で31,839ドル、つまり59.2％の利益が得られます。
AIMは、現金準備金が111.5％増加し、株式所有権が44.1％増加し、1株あたりの平均価格が44.2％の削減である82.76ドルであることからわかるように、在庫管理と管理をうまく行っているようです。しかし、第2の蓄積フェーズでリスクが発生し、2009年4月に現金がほとんどなくなりました。追加の株式を購入するのに809ドル（ポートフォリオ全体の価値の4％）しかなく、現金準備がほぼ使い果たされました。
2つの市場の低迷の間、AIMは買いシグナルで両方の底をつかみましたが、上向きにはAIMは2007年10月のピークで売りを逃しました。
全体として、AIMシステムは主要な売買ポイントを特定するのに良い仕事をしているように見えます。AIMが売買するように指示した場合にのみ行動するように十分に訓練されている場合、投資の感情の多くを排除することができます。
この分析のソースデータをスプレッドシート形式で取得することに興味がある場合は、件名に「AIMBack-Test」という単語を記載したメールを[email protected]に送信してください。
AIMのバックテストの前提条件
実証分析を行う際には、常にいくつかの基本的な仮定を立てる必要があります。この分析のリストは次のとおりです。
- 株式に投資する最初の金額は$ 10,000です
- 将来の購入のための$ 10,000の現金準備
- AIMの決定は、毎月最終取引日の株式の終値に基づいています。
- 売買価格は、毎月第1取引日の株式の始値です。
- 注文が株式価値の+/- 5％でない限り、売買注文は実行されません
- 株取引手数料は1取引あたり10.95ドルです
- 現金準備金の収益率は4月2％です
- 再投資ではなく、現金口座に分配された配当